上半年經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn) 私募基金業(yè)現(xiàn)結(jié)構(gòu)不均？
近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步核 算，2019上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）450933億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.3%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)6.4%，二季度增長(zhǎng)6.2%。雖然從絕對(duì)增速來(lái)看經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回落，整體依然處于6%-6.5%的增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)內(nèi)。
截至2019年6月底，2019年上半年私募行業(yè)已登記私募基金管理人24304家；已備案私募基金77722只；私募管理基金總規(guī)模達(dá)到13.28萬(wàn)億元，較2018年12月底增長(zhǎng)了0.5萬(wàn)億。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，二季度末私募基金管理人數(shù)量較上季度末減少57家，私募基金數(shù)量增加2374只，管理基金總規(guī)模增加0.49萬(wàn)億元。
王海峰
金控資本創(chuàng)始合伙人
我認(rèn)為今年基金業(yè)私募的行業(yè)當(dāng)中，證券類的私募基金它的成長(zhǎng)很快，但是另外股權(quán)投資類和其他類，相對(duì)來(lái)講是還處于下行之中，所以總體來(lái)講穩(wěn)中有升，同時(shí)也是結(jié)構(gòu)不同。
周 鑫
天堂硅谷合伙人
今年上半年私募基金整體上感覺是幾家歡樂幾家愁，像一些股票類、對(duì)沖類這種凈值型產(chǎn)品，在今年上半年表現(xiàn)非常不錯(cuò)，但是針對(duì)一些長(zhǎng)期資本的投資，包括過(guò)去幾年傳統(tǒng)的類固定收益為主的私募基金產(chǎn)品，表現(xiàn)不太好，大家也發(fā)現(xiàn)了很多風(fēng)險(xiǎn)。去年是嚴(yán)冬，今年也是嚴(yán)冬，冬天過(guò)了之后，就要開始播種了，我們覺得這是一個(gè)孕育春天的時(shí)間。
管理規(guī)模占私募行業(yè)37% 上半年吸金明顯？
根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2019年6月底，全市場(chǎng)證券類私募共管理資金2.33萬(wàn)億元，其中22家百億私募共管理8621億元，管理資金總量占行業(yè)總規(guī)模的37%，較2018年末增長(zhǎng)5.19個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，上半年私募基金7大策略均實(shí)現(xiàn)了正收益。其中漲幅最大的是股票策略，9800只產(chǎn)品平均上漲16.18％，復(fù)合策略和宏觀策略分列二三位，漲幅分別為12.33％，12.02％。固定收益策略漲幅最小，為2.95％。
王海峰
金控資本創(chuàng)始合伙人
我們發(fā)現(xiàn)今年上半年整體收益良好的，偏重于證券類。我認(rèn)為，證券類私募基金好的表現(xiàn)還是跟整體的大環(huán)境有關(guān)。今年上半年，整個(gè)證券市場(chǎng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)一直非常好。這跟原來(lái)大家以為的影響股市的幾個(gè)因素的變化有關(guān)，比如國(guó)際形勢(shì)上對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的預(yù)期，從去年下半年的風(fēng)聲鶴唳，到今年上半年的坦然處之，這種心態(tài)的變化，也是大家對(duì)經(jīng)濟(jì)的一種判斷。另外，從總體的經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，今年上半年的GDP增長(zhǎng)，并沒有想象中預(yù)期那么差，反而以6%多的增長(zhǎng)速度，在全球依舊處于領(lǐng)先，所以原來(lái)通過(guò)對(duì)整體大環(huán)境的這種擔(dān)憂，我覺得至少在上半年還是得到一定程度的釋放。
VC/PE募資難，呈兩級(jí)分化？
數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，VC/PE募集完成基金共271支，同比下降51.69%，募集總規(guī)模544.38億美元，同比下降30.17%。雖然大部分機(jī)構(gòu)面臨募資難題，但頭部?jī)?yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)依舊能獲得大量資金。
在募集完成的271支基金中，12支基金募集規(guī)模超10億美元，數(shù)量占比雖不足1.5%，但募資總額卻高達(dá)308.08億美元，占今年上半年募資總額的56.69%，基金募資兩極分化愈發(fā)嚴(yán)重。
周 鑫
天堂硅谷合伙人
今年上半年除了募資難的現(xiàn)象以外，另外還有兩個(gè)問題，一個(gè)是整個(gè)股權(quán)基金退出業(yè)績(jī)并不理想，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格如此之低，甚至在去年港股一部分科技股上市以后，還出現(xiàn)了發(fā)行價(jià)和現(xiàn)價(jià)的倒掛的情況，甚至還出現(xiàn)了腰斬，從而帶來(lái)了很多對(duì)于股權(quán)投資基金如何來(lái)給投資人實(shí)現(xiàn)價(jià)值的大量質(zhì)疑。第三個(gè)現(xiàn)在整體市場(chǎng)估值是最低迷的時(shí)候，投資人的信心也是最不足的時(shí)候，這時(shí)帶來(lái)了機(jī)遇，也就是說(shuō)，市場(chǎng)上的熱錢沒有了，但是市場(chǎng)上的項(xiàng)目仍然缺乏資金，但是匹配二級(jí)市場(chǎng)，或者一級(jí)市場(chǎng)的一些估值的要求和期望在大量降低，這也意味著一方面錢少了，另一方面估值低了，這就給我們帶來(lái)了一個(gè)能夠布局五年，乃至更長(zhǎng)期的好的播種時(shí)間，所以我們覺得2019年下半年，對(duì)于私募股權(quán)投資來(lái)說(shuō)，或許是很好的時(shí)間點(diǎn)。
（轉(zhuǎn)載自：浙江經(jīng)視《財(cái)富新密碼》公眾號(hào)）
